A Nvidia se tornou a primeira empresa do mundo a atingir uma capitalização de mercado de US$ 4 trilhões, depois que suas ações subiram 2,4% na quarta-feira, para US$ 164 por ação, continuando a se beneficiar do aumento sustentado na demanda por tecnologia relacionada à IA.

A empresa americana ultrapassou a marca de US$ 1 trilhão pela primeira vez em junho de 2023 e tem mantido um rápido crescimento desde então.

Dan Ives, analista de tecnologia da Wedbush Securities, descreveu o marco como "um momento histórico para a Nvidia", acrescentando: "Eles são os únicos no mercado — seus chips são o novo ouro e petróleo".

As ações da Nvidia despencaram em abril, quando os mercados globais foram abalados pela escalada da guerra comercial liderada pelo presidente dos EUA, Donald Trump. Apesar das preocupações constantes com as políticas comerciais de Trump, as ações da Nvidia continuaram a subir desde a primavera, atingindo este último marco.

Há oito anos, as ações da Nvidia valiam menos de 1% do seu valor atual, impulsionadas pela competição com a AMD pelo domínio das placas de vídeo. Hoje, sua ascensão meteórica está ligada à crescente demanda pelos chips que alimentam modelos de IA generativa, como o ChatGPT.

A ascensão dramática da Nvidia também elevou seu CEO e cofundador, Jensen Huang, a quem Mark Zuckerberg recentemente apelidou de "Taylor Swift da tecnologia" — uma referência ao seu status de astro do rock, principalmente em Taiwan.

O crescente valor de mercado da empresa reflete a confiança de Wall Street no setor de IA, apesar da turbulência causada por políticas econômicas mais amplas dos EUA.

A Nvidia relatou receitas de US$ 44,1 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 69% em relação ao ano anterior, com lucros por ação atingindo US$ 0,81.

O que torna a Nvidia tão especial?

Origens:

A Nvidia foi fundada em 1993 — durante uma reunião agora famosa em um restaurante Denny's — com foco no design de um tipo específico de chip programável.

Durante anos, o mercado de chips dos EUA foi dominado pela Intel e pela AMD, que produziam CPUs (unidades centrais de processamento) para tarefas gerais de computação.

A Nvidia, por outro lado, se especializou em GPUs (unidades de processamento gráfico), que tinham capacidades mais fortes de renderização de imagem — inicialmente úteis para videogames e aplicativos gráficos.

Por fim, ficou claro que as GPUs podiam executar cálculos paralelos de forma mais eficiente do que as CPUs, tornando-as mais eficientes em termos de energia e mais adequadas para tarefas computacionais complexas.

Com o tempo, os principais fabricantes de chips começaram a fabricar suas próprias GPUs, mas chegaram atrasados. A Nvidia tinha a vantagem de ser pioneira, além de um conjunto de softwares fáceis de usar para desenvolvedores e uma cadeia de suprimentos otimizada que permitiu a produção de GPUs em larga escala com velocidade e eficiência incomparáveis.

Por exemplo, as montadoras começaram a usar chips Nvidia em programas de assistência ao motorista que processam dados visuais de sensores. Todos os veículos Tesla agora incluem hardware Nvidia. Ainda assim, até 2020, o valor de mercado da Intel era maior que o da Nvidia.

COVID-19 e a explosão da IA

Durante a pandemia, a mudança para o trabalho remoto, a demanda por data centers e serviços de nuvem e o crescente interesse em videogames aceleraram as receitas da Nvidia.

Então, o Vale do Silício — liderado pela OpenAI — começou a reconhecer o potencial da IA para transformar as operações comerciais.

Graças ao seu ecossistema de software e cadeia de suprimentos eficiente, a Nvidia estava idealmente posicionada para fornecer o poder de computação necessário para a adoção da IA.

A sorte da Nvidia decolou como um foguete. Com o preço atual das ações, a empresa está avaliada em quase US$ 3 trilhões, rivalizando com a Apple.

Em uma entrevista anterior à CNBC, o CEO Jensen Huang disse que o sucesso da empresa foi uma mistura de "habilidade e sorte", observando: "Acreditávamos que algo novo aconteceria algum dia, e o resto só precisava de um pouco de sorte. Não foi previsão — foi computação acelerada."

Hoje, praticamente todas as grandes empresas de tecnologia — incluindo Amazon, Google, Meta, Microsoft e Oracle — usam chips Nvidia.

A Bloomberg descreveu os chips da Nvidia como "a espinha dorsal do treinamento de modelos de IA", enquanto a analista da PNC, Amanda Agati, chamou seu domínio de "monopólio quase total".

Raj Joshi, vice-presidente sênior da Moody's, disse que a Nvidia é "a empresa dominante em infraestrutura de IA" e, enquanto outras empresas estão correndo para alcançá-la, a experiência de 30 anos da Nvidia no design de GPUs lhe dá uma grande vantagem.

Joshi acrescentou que a Nvidia também lidera em setores como saúde, dizendo: “Eles também têm uma forte presença nesses mercados”.

A corrida para recuperar o atraso

Graças à sua posição única, a Nvidia pode cobrar um preço alto por seus chips — fabricados em Taiwan e tão escassos que startups de IA frequentemente reclamam da escassez de suprimentos.

O CHIPS and Science Act, aprovado pelo governo Biden em 2022, visa aumentar a produção nacional de GPU, mas ainda há dúvidas se os EUA conseguirão atender à demanda.

A secretária de Comércio, Gina Raimondo, disse esta semana: "O volume de chips que as empresas de IA precisam é impressionante" e deu a entender que mais apoio federal pode ser necessário para acompanhar o ritmo.

A nova âncora do mercado

O desempenho financeiro da Nvidia agora tem peso significativo nos índices de ações dos EUA, de acordo com Amanda Agati. "A Nvidia se tornou uma âncora de mercado", disse ela. "Se os dados são o novo petróleo, a Nvidia está na liderança."

Originalmente conhecida por GPUs para jogos, a Nvidia agora fornece a base para a maioria das aplicações de IA.

Alan Priestley, da Gartner, chamou a Nvidia de "líder tecnológica em capacitação de IA", enquanto Dan Hutcheson, da TechInsights, disse: "O que a Intel foi para o PC, a Nvidia é para a IA".

O ChatGPT, por exemplo, foi treinado em 10.000 GPUs Nvidia dentro de um supercomputador da Microsoft — um dos vários sistemas focados em IA, alguns públicos, outros não.

De acordo com a CB Insights, a Nvidia detém cerca de 95% do mercado de GPUs focadas em IA. Seus chips, usados em data centers, custam cerca de US$ 10.000 cada, com versões mais novas e potentes com preços ainda mais altos.

Como a Nvidia conquistou esse domínio?

A resposta está em uma aposta ousada em tecnologia própria — e em um momento oportuno.

Em 1999, a Nvidia começou a desenvolver GPUs para melhor renderização de imagens. Em 2006, pesquisadores de Stanford descobriram que os chips podiam acelerar cálculos matemáticos, levando Huang a investir em GPUs programáveis — expandindo seu uso para além da computação gráfica.

Isso se tornou a base da IA moderna.

Em 2012, o modelo de IA AlexNet foi revelado, treinado em apenas dois chips Nvidia. O treinamento foi concluído em dias, não meses — e os pesquisadores perceberam.

A notícia se espalhou rapidamente, e a demanda por GPUs Nvidia aumentou à medida que os pesquisadores começaram a criar novas ferramentas de IA.

Domínio e competição

A Nvidia intensificou a aposta, desenvolvendo chips específicos para IA e software fácil de usar, ficando ainda mais à frente dos rivais.

Startups como a Metaphysic usam chips Nvidia para treinar modelos que geram vídeos realistas — como o deepfake viral de Tom Cruise em 2021.

"Não há substituto para a Nvidia", disse o cofundador Tom Graham. "Eles estão muito à frente."

Ainda assim, o domínio da Nvidia não é inabalável. Concorrentes como AMD, Intel e startups como a Graphcore estão desenvolvendo chips de IA personalizados.

O CEO da Graphcore, Nigel Toon, disse: “Construímos um processador adaptado à IA como ela existe hoje e evoluirá no futuro”, mas admitiu que competir com a Nvidia é um grande desafio.

Ian Buck, da Nvidia, respondeu: “Todos precisam de IA agora — e outros precisarão encontrar seu papel em apoiá-la”.

A Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) divulgou na quarta-feira seus dados oficiais de estoque semanal de petróleo bruto, que mostraram um aumento inesperado nos estoques.

De acordo com a agência governamental, os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram em 7,1 milhões de barris, para 426,1 milhões de barris na semana passada, desafiando as expectativas do mercado de um declínio de 1,5 milhão de barris.

Enquanto isso, os estoques de gasolina caíram 2,7 milhões de barris, para 229,5 milhões de barris, e os estoques de destilados — que incluem óleo de aquecimento e diesel — caíram 0,8 milhão de barris, para 102,8 milhões de barris.

Os índices de ações dos EUA subiram no início do pregão de quarta-feira, enquanto os mercados avaliavam os desenvolvimentos na política tarifária e aguardavam a divulgação da ata da reunião do Federal Reserve.

Na terça-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, ampliou o escopo de sua guerra comercial global ao anunciar uma tarifa de 50% sobre as importações de cobre. Ele acrescentou que tarifas sobre semicondutores e produtos farmacêuticos, há muito ameaçadas, também seriam aplicadas em breve.

O anúncio ocorreu um dia após Trump impor fortes aumentos tarifários a 14 parceiros comerciais, incluindo Coreia do Sul e Japão, importantes fornecedores dos EUA. Ele também renovou a ameaça de impor tarifas de 10% sobre importações do Brasil, Índia e outros países do BRICS.

Separadamente, Trump renovou seus ataques ao presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, pedindo mais uma vez sua renúncia imediata.

Ainda hoje, o Federal Reserve divulgará a ata de sua reunião mais recente, na qual os mercados analisarão em busca de sinais sobre as perspectivas políticas do banco central.

Em relação ao desempenho do mercado, o Dow Jones Industrial Average subiu ligeiramente, menos de 0,1% (equivalente a 3 pontos), para 44.240 pontos, às 16h18 GMT. O índice S&P 500, mais amplo, ganhou 0,1% (7 pontos), atingindo 6.233 pontos, enquanto o Nasdaq Composite subiu 0,4% (80 pontos), para 20.498 pontos.

Os preços do cobre caíram durante as negociações de quarta-feira após a forte alta de terça-feira, que foi impulsionada pelas novas tarifas anunciadas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, sobre o metal industrial vermelho.

Na terça-feira, o presidente Trump anunciou uma tarifa de 50% sobre as importações de cobre e revelou que as tão esperadas taxas sobre semicondutores e produtos farmacêuticos seriam anunciadas em breve, em uma medida que expande o escopo de sua guerra comercial em andamento que abalou os mercados globais.

O anúncio ocorreu apenas um dia após Trump impor tarifas pesadas a 14 parceiros comerciais, incluindo importantes fornecedores dos EUA, como Coreia do Sul e Japão. Ele também renovou sua ameaça de impor tarifas de 10% sobre importações do Brasil, Índia e outros países do BRICS.

Ao observar que as negociações comerciais estavam progredindo bem com a União Europeia e a China, Trump acrescentou que estava a poucos dias de enviar um aviso tarifário à UE.

Os comentários, feitos durante uma reunião de gabinete na Casa Branca, geraram ainda mais preocupação em uma economia global que já luta contra as consequências de tarifas impostas ou ameaçadas às exportações para o maior mercado consumidor do mundo.

Após o anúncio de Trump, os contratos futuros de cobre nos EUA subiram mais de 10%, em meio à expectativa de que as tarifas se somarão às tarifas existentes sobre aço, alumínio e automóveis. O cobre é considerado um insumo vital para veículos elétricos, equipamentos militares, redes elétricas e diversos bens de consumo. A data de vigência das novas tarifas ainda não foi anunciada.

As ações de empresas farmacêuticas dos EUA também caíram depois que Trump ameaçou impor tarifas de até 200% sobre medicamentos importados, embora ele tenha notado que a implementação pode ser adiada por quase um ano.

Em resposta, outros países sinalizaram que tentariam mitigar o impacto dessas medidas, especialmente depois que Trump adiou o prazo de tarifas de quarta-feira para 1º de agosto.

O governo Trump havia prometido "acordos em 90 dias" após revelar em abril uma lista de tarifas adaptada a cada país. Até o momento, apenas dois acordos foram firmados — um com o Reino Unido e outro com o Vietnã. Trump afirmou que um acordo com a Índia está próximo.

"É hora de os Estados Unidos começarem a cobrar dinheiro dos países que nos roubam", disse Trump. "Eles riem pelas nossas costas, pensando que éramos estúpidos."

Em uma publicação no Truth Social na noite de terça-feira, Trump disse que "nada menos que sete notificações tarifárias" seriam emitidas na manhã de quarta-feira, com mais a serem emitidas à tarde. Ele não deu mais detalhes.

Muitos parceiros comerciais ao redor do mundo reclamaram que até mesmo as negociações básicas são difíceis devido à maneira imprevisível com que novas tarifas são anunciadas, dificultando o acordo interno.

Maior nível tarifário desde 1934

De acordo com o Laboratório de Orçamento da Universidade de Yale, as novas tarifas de Trump sobre importações de 14 países aumentaram a taxa tarifária efetiva para os consumidores americanos para 17,6%, ante 15,8% anteriormente, marcando o nível mais alto em 90 anos.

O governo Trump promove as tarifas como uma fonte fundamental de receita. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que os EUA arrecadaram cerca de US$ 100 bilhões em tarifas até o momento, com projeções chegando a US$ 300 bilhões até o final do ano, em comparação com uma média anual de US$ 80 bilhões nos últimos anos.

Os mercados dos EUA caíram na terça-feira, com o S&P 500 fechando em leve queda após uma forte liquidação na segunda-feira, após o anúncio de tarifas.

Trump disse que "provavelmente" notificaria a União Europeia dentro de dois dias sobre as tarifas esperadas para suas exportações para os EUA, observando que o bloco de 27 países tem sido "muito bom" com seu governo nas negociações comerciais em andamento.

Segundo fontes europeias, a UE pretende chegar a um acordo antes de 1º de agosto, que inclua concessões em setores-chave de exportação, como aeronaves, equipamentos médicos e bebidas alcoólicas. Bruxelas também está considerando uma estrutura que protegeria as montadoras europeias com grande presença industrial nos EUA.

No entanto, o ministro das Finanças alemão, Lars Klingbeil, alertou que a UE está preparada para retaliar, se necessário. "Se não conseguirmos chegar a um acordo comercial justo com os Estados Unidos", disse ele ao parlamento, "então a União Europeia está pronta para tomar contramedidas".

O Japão, que pode enfrentar uma tarifa de 25%, busca isenções para proteger sua enorme indústria automotiva, enquanto se recusa a fazer concessões na agricultura — um setor com forte influência política interna. O negociador-chefe de comércio, Ryusei Akazawa, disse que um acordo rápido é improvável.

A Coreia do Sul, que também enfrenta potenciais tarifas de 25%, disse que intensificaria as negociações comerciais nas próximas semanas "para chegar a um resultado mutuamente benéfico".

Quanto às relações com a China, Washington e Pequim concordaram com uma estrutura comercial geral em junho, embora muitos detalhes permaneçam obscuros. Os investidores estão observando atentamente para ver se o acordo fracassa antes do prazo final dos EUA, 12 de agosto, ou se resulta em uma trégua duradoura.

“Temos tido um relacionamento muito bom com a China ultimamente”, disse Trump. “Estamos nos dando extremamente bem. Eles têm sido muito justos em nosso acordo comercial, francamente.”

Ele acrescentou que mantém contato regular com o presidente chinês Xi Jinping.

Nova lista de tarifas direcionada a vários países

Trump anunciou que os Estados Unidos imporiam:

Tarifas de 25% sobre produtos da Tunísia, Malásia e Cazaquistão

Tarifas de 30% sobre a África do Sul e a Bósnia e Herzegovina

Tarifas de 32% sobre a Indonésia

Tarifas de 35% sobre a Sérvia e Bangladesh

Tarifas de 36% sobre o Camboja e a Tailândia

Tarifas de 40% sobre Laos e Mianmar

Enquanto isso, o Índice do Dólar Americano subiu ligeiramente, menos de 0,1%, para 97,5 pontos às 16:00 GMT, registrando uma máxima de 97,7 e uma mínima de 97,4.

Nas negociações dos EUA, os contratos futuros de cobre para entrega em setembro caíram 3%, para US$ 5,51 por libra, às 15h55 GMT.